区块链受过度追捧,无法解决供应链金融固有难题

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从2017年完后 刚结束,曾经是数字货币圈小众概念的“区块链”完后 形成了席卷全球的风暴。截至2017年末,全球区块链创业公司超过11000家,获得融资的公司分布在全球4俩个国家和地区,融资总额近20亿美元。截至2018年4月末,中国市场上在营区块链企业超过320家,共获得融资89.14亿元,其中2018年前另一俩个月共获得融资63.06亿元,占融资总额的70.74%,2018年中国的区块链企业呈现非常明显的爆发态势。

然而,在这漂亮的融资成绩单身前,则是渐渐曝光的“区块链发币乱象”,今年先后有西安警方破获的“大唐币”非法传销案、深圳市普银区块链集团通过“趣钱网”P2P平台非法吸收公众资金等事件,目前“趣钱网”事件受害者超过100人,被骗受害人资金约3.07亿元。

供应链金融服务中的两大风险

事实上,央行等七部门早在2017年9月虚拟货币比较火热的时期就发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》,明确认定在国内发行或多或少代币的融资行为是“非法集资”、“吸收公众存款的诈骗、传销行为”。

或多或少“中央禁,市场发,投资者受骗”的逻辑怪圈身前,是对于区块链技术盲目、过度的吹捧,绝大帕累托图与区块链技术相关的报道总要一边倒的、没人分析逻辑的、无视行业现状的赞美。或多或少疑问即使是在远离发币平台的区块链落地应用层面,也普遍存在。

全球著名债券评级机构穆迪曾给出了包括交易清算、文件存证到跨境支付等127个区块链案例,其中最受瞩目、在国内商业化落地最快的领域当数供应链金融。行业数据显示,预计到2020年,国内供应链金融市场规模将接近8万亿元。在或多或少规模巨大的市场,区块链技术的应用完后 被上升至“行业变革”的深层,或多或少完后 ,笔者认为需要用冷静的目光来审视传统供应链金融模式固有的疑问都需要通过区块链技术得到完美的处置。

供应链金融是指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看作另一俩个整体,以核心企业为依托、以真实贸易为前提,对供应链上下游企业提供的综合性金融服务。比较常见的三类为应收账款类、预付类和存货类融资,其中应收账款类的规模尤为巨大,这也原因分析分析金融机构对企业信用尤为看中。

金融机构在传统的供应链金融服务中主要面临两大类风险,一是企业自身的信用风险,二是人为制造的欺诈风险。

区块链无法真正实现企业间的“信任传递”

第一类信用风险主要体现在供应链上下游的中小企业大多为民营企业,主体信用评级较低,或多或少完后 身负一定数额的贷款并将土地、厂房、设备等资产抵押给银行。或多或少类在金融机构眼中抗风险能力极弱的企业,几乎不完后 从银行得到个体专属授信额度,或多或少或多或少供应链金融模式通常会将其装进整个供应链中,考核整个供应链贸易的风险评级。通过变“个体风险考察”为“供应链风险考察”,来帮助参与真实生产与贸易的中小企业获得资金。

目前将区块链技术应用于供应链金融的平台机构普遍认为区块链都需要处置“信任传递”的疑问。比如,下游经销商遭遇“压货”,现金流吃紧又无法从银行获得贷款的具体情况下,可由上游的核心企业将闲置的信用额度直接给下游经销商授信,既缓解了下游经销商的资金压力,以后会对核心企业的产品销售产生影响。

这里首先需要理清的疑问是:到底那先 因素左右了金融机构对企业“批不批授信额度”和“批几个 授信额度”?事实上,这与给当事人批信用卡额度并没人本质上的不同,无非是看企业“需要几个 钱”和“能还得上几个 钱”这另一俩个帕累托图,而所有的担保手段的目的是为了在贷款人还不上钱的完后 ,将金融机构的损失降到最小。

从这另一俩个帕累托图出发,你们都 比较慢发现,单靠区块链是无法实现所谓的“信任传递”的。回到后边的例子来看,其中提到的“闲置额度盘活”存在诸多的风险和法律漏洞。下游经销商再次总爱出现“压货”原因分析分析销售不畅、资金回笼再次总爱出现疑问,此时下游经销商从核心企业拿到“闲置额度”提供的资金,否是需要货物质押担保?假设下游经销商无法如期足额还款,损失由核心企业承担还是由金融机构承担?按照传统的供应链金融模式,此处下游经销商必然需要提供担保,完后 这本质上以后“弱信用主体”贷款。以“货物质押”或多或少担保辦法 为例,在下游经销商无法按期足额还款时,通常会有四种 处置质押货物的模式。

在第四种 “回购”模式下,通常金融机构会完后 要求核心企业做出“回购承诺”,以确保在下游经销商违约时,金融机构的风险都需要降到最低。在或多或少回购模式下,区块链技术的附加价值是比较低的,完后 负责回购的核心企业对于货物的质量和来源比任何人都清晰。

在第二种“交易所”模式下,用于担保的货物在交易平台上以市场价成交,所得款项用于向金融机构还款。此处区块链记录货物来源和质量的优势都需要得到一定程度的发挥,但或多或少可“追根溯源”的模式在贸易商极少量存在的供应链中的意义,远胜过有实体生产和加工企业存在的供应链,主要原因分析分析在于每个生产或加工环节会对“追溯性”形成天然的隔断和障碍。

简单来说,在生产A产品的完后 需要用到原材料a、b、c,那先 原材料在进入A加工厂完后 的物权、债权、数量、质量、生产厂家、质检机构甚至成交价格等资料,都被清晰记录在区块链上,永久保存且不可篡改。然而,原材料a、b、c一旦进入生产加工车间,绝大多数完后 并总要a+b+c=A的简单对应关系,而完后 是1/2a+1/4b+1/3c=A的关系,原材料之间、原材料和产成品之间均再次总爱出现了法律关系上的“混同”,且不同批次难以一一对应,那A的数据究竟应该记录在哪个批次的原材料所在的区块链上?很明显,无论是法律关系,还是质量数据,A总要全新的存在,记录在完后 任何一份原材料的区块链上总要不准确的。

或多或少或多或少,目前区块链科技公司标榜的“一追到底”的模式,没人存在于把“三文鱼”变为“三文鱼刺身”曾经的单材料行业,对绝大多数的加工行业,是难以做到的。

“智能合约”不等于法律意义上的合同

在控制“违约风险”或多或少维度,作为区块链技术核心优势之一的“智能合约”,完后 可被预设“到期自动执行”,而被寄予厚望。对应到供应链的场景中,或多或少或多或少人认为这都需要自然而然地处置违约或到期不执行的疑问。但事实好的反义词没人,或多或少误区缘于对“智能合约”概念的误读,认为其等同于法律意义上的合同。实际上,智能合约是存储在区块链中的另一俩个小型计算机程序,而智能合约“自动执行”的原理和你的储蓄账户绑定信用卡到期自动还款的原理大同小异,唯一的不同在于区块链“分布式记账”的原理原因分析分析那先 “智能合约”的代码一旦记入,不可篡改、不可撤销 ,到期程序必定会执行。

回到真实的商业场景,或多或少“不可篡改”的特征是绝对的优势吗?众所周知,大型项目鲜有靠一份协议打天下的具体情况,在执行的过程中通常会签订极少量的补充协议,或是以“框架协议”+“执行订单”的形式来应对繁杂多变的市场环境。甚至违约金条款四种 存在的意义,也好的反义词绑定双方一定要执行合同,以后在合同标的价值急剧动荡的具体情况下,允许采购方以一定的代价“止损”。这才是民法体系保护商业活力的初衷。

回到上文提到的自动还款的例子,在供应链金融或是或多或少金融产品场景中,贷款企业或当事人违约是完后 银行设定的自动划款程序未执行吗?还是完后 有IT人员在后台篡改了代码原因分析分析程序失效?完后 是其他同学篡改了双方签订的合同?事实上,以上那先 具体情况存在的概率微乎其微,通常,借款人账户到期还款失败的主要原因分析分析以后账户余额缺陷而已。完后 区块链“智能合约”不可篡改的特征处置的是以上另一俩个问句中的疑问,从金融风险防控的深层来说,没人没人来越多的意义。

区块链技术在供应链金融风控中的作用仍局限于“记录”

前文提到,目前供应链金融领域规模最大的是“应收账款类融资”,此类融资的核心法律关系为“债权转让”。众多区块链平台纷纷标榜都需要利用区块链技术多方签名、不可篡改的特征,使债权转让得到多方共识,降低在实际操作中的难度。事实上,在我国的民法体系下,根据《合同法》第79条的规定“债权人都需要将合同的权利完整或帕累托图转让给第三人”及第100条的规定“债权人转让权利的,应当通知债务人。未经通知,该转让对债务人不存在效力”,债权人在转让债权时,有通知债务人的义务(而非征得同意),但这仅仅是为了对债务人生效,让其了解到期后钱该还给谁,否是通知债务人好的反义词影响债权转让的效力。目前,在我国的法律体系下,前文提到的利用区块链技术可使得债权转让得到多方共识、降低操作难度的观点,存在另一俩个较大的漏洞。

第一,对于转让人(原债权人)和受转让人(新债权人)而言,在区块链中达成的协议否是具有法律效力?你们都 先来看下传统的线下合同如何成立及生效。除了合同的相关内容要件完整且无法律禁止的具体情况外,需要签字和/或盖章不还都里能使合同成立,随之在约定的具体情况下生效。通常是由法定代表人或授权代表签字,使用公章或合同章盖章。这里就牵扯到如何在区块链中实现签字及盖章的疑问,现有的区块链平台的做法是采用电子签章技术和视频识别校验技术相结合,或多或少做法对防范风险有积极意义,尤其是在1003年《电子签章条例》生效后。但电子签章是依赖于线下由银行发出的数字证书硬件而存在,和区块链技术没人必然的关联,区块链技术在此处的应用依然局限于对完后 成立的电子化合同的签约过程和内容进行“记录”。

第二,区块链技术都需要提高“告知债务人”或多或少动作的效率,以及在区块链中的“告知”否是具有法律效力?前文完后 提到,即使没人告知债务人,以后影响原债权人和新债权人之间债权转让的效力,以后不对债务人生效而已。在目前的实操中,已签字和/或盖章生效的“债权转让通知书”通常会以线去掉 线下的辦法 通知债务人(即快递和电子邮件一齐发出),以线上的送达时间(即电子邮件发送成功的时间节点)视为送达生效时间。或多或少或多或少,从效率的深层来看,区块链好的反义词会比电子邮件快没人来越多。从法律效力的深层来看,目前区块链技术的相关法律制度还在制定和论证的过程中,还没人相关的法律法规或最高院指导案例再次总爱出现,但可喜的是,我国的基层法院完后 做出了或多或少探索。

6月28日,浙江杭州互联网法院对一齐侵害作品“信息网络传播权”纠纷案进行了公开宣判,首次对采用“区块链技术”存证的电子数据的法律效力予以确认。人太好中国好的反义词承认案例为有效的法律渊源,此判决也好的反义词由最高院做出,无法对或多或少基层法院产生指导性的意义,但作为首例承认区块链技术存证效力的判决,对区块链应用在中国的法制化具有里程碑式的意义。

这起案件中,原告为了证明被告在其经营的网站上发表了原告享有著作权的相关作品,选折 以“区块链存证”的辦法 进行侵权网页自动抓取和侵权页面原代码识别。原告将侵权网页截图和原代码这两项内容和调用日志等做成压缩包,把压缩包计算成哈希值,上传到“公证通区块链”和“比特币区块链”另一俩个区块链中。

本案中,互联网法院认定证据有效的判断标准主要有三方面:第一,存证平台资质;第二,侵权网页取证技术手段可信度;第三,电子证据保存的完整和真实性。

对于“真实性”的审查需要经历另一俩个步骤:第一步,在“公证通区块链”后边进行搜索,察看交易所对应的“哈希值”存放的内容和生成的时间。一齐,根据原告提交的区块链“区块深层”来查询哈希值存放的时间和内容上传时间。通过查看“区块链深层”、“生成时间符合调用日志当中的生成时间”以及“公证通的区块链打包规则时间”,判断三者之间否是存在着一定的逻辑关系。第二步,将“比特币区块链”中的哈希值和“公证通区块链”存放的哈希值进行比对。完后 原告的正常存证过程应该是把相应的哈希值一齐绑定到另一俩个区块链当中,或多或少或多或少法院都需要通过判断两者存放的哈希值否是完整一致,来认定电子数据否是真实上传到了另一俩个区块链当中。对于“完整”的审查,法院则是通过“哈希值比对”,利用谷歌开源程序获取网页源代码,再用调用的日志打包成压缩包,进行哈希值计算。完后 或多或少哈希值数值与区块链当中所保存的哈希值数值是一致的,法院认为都需要选折 涉案数据已上传到另一俩个区块链当中,内容总爱是完整的,且从来没人被修改过。

让区块链回归工具属性,建立多维度的供应链金融风控体系

从以上案例的判决过程都需要看出,“区块链”技术在目前的法律制度下的核心价值更多的是在证明存储数据的“真实性”和“完整”,这也符合区块链或多或少技术的“工具属性”。在市场资金趋于紧张,国内消费层级不断下降的大背景下,对于极度“烧钱”的技术类投资应慎之又慎。目前我国供应链金融体系的发展还存在“幼年期”,寄希望于一项新工具改变整个行业的想法是不切实际的,理性而客观地看待“区块链”的工具价值,认真地审视行业内的风控漏洞,制定符合不同品种特征、在制、在库和在途监管相结合的“多层级”的法律法规体系,仔细研究、应用金融市场心智性成熟图片 图片 是什么是什么 图片 的套保工具,并配合应用“区块链”、“大数据算法”等技术工具,不还都里能将供应链金融的发展带向新的发展阶段。

(来源:一财网 作者系香港城市大学法律博士)